1 Mayıs 1934 Tarihli Kadro Dergisi Sayfa 24

da para miktarı azaldı ise, sikke kıymeti yükselecezindena hariçten piyasaya teyazün hasıl oluncaya kadar para akını olur. Banknot tedavülünde de vasiyet aymıdır. İskonto edilen senetler mukabilinde piyasaya çıkan banknotlar (sanet İskonto edilmesi niyasada bir Iş ifada oden (alepte bu- lunduğuna delâlet eder), vadelerinin hilamında tektar bankaya avdet edeceğinden piyasanın para ihtiyacı ile para miktarı arasındaki teyuzün, mutabakati bozulmaz. Halhbuki, kabiliyeti tahviliyesi olmıyan, piyasa ihti- yaçları için değil, blüçe maksatları için piyasava çıkarılan kurşılıksız kâğıt puralarda vaziyet bunun tamamıen aksidir. Nunlar devlet Laralından Ffis- kal maksatlar için İhraç oluonduğundan ye hiç bir konjunktur İhtiyacına tekabül etinediğinden piyasada dalma bir para fazlası tevlit eder. Binaen aleyh inflasyon tehlikesi, fiskal makstatlara hadim eamisyonlar için vurit tir. Mevcut bir milli iktisat işi, yahut yaratılacak bir iktisat fuuliyebi için yapılapcak bir emisvonun inflasyon tevlit edeceğini zannetmek hatalı olur. Milli işler mukabilinde yapılacak emisyonlar, bir kredi emisyonu olacağından işin hitamında ve vadenin hulülünde piyasıya çıkmış mü- temmim baknotlar, mekanikman bankaya avdet edecek ve tevazün hasıl olacaktır. Bugün Merkex Bankasının ve dizer bankaların ihraç olunan obligasiyonları satın almaları, aşağı yukarı, bu emisyon yolunda ntılmış İk adımdır. Bu harcket bunkulardu mütlerakim paraların ohligasiyonla; vasıtasile milli iş sahalarına yatırılması demektir. Yukariki formülde piyasanın para ihtiyacı kendiliğinden, iİnsiyakı olarak taayyün etmektedir. Fakat milli iş sahalarını bir plân dairesinde tanzim ede cek ve yarualacırk bir memlekette para miktarı, iktisat plânmın İhtlyaç- larile tayin edilir. Bir plân dahilinde iş ihtas vden, başka labirle, mem- lekel iktisadiyatımı bir plân Galrezinde kuran bir memleketto iktisat plü- nile, mali plân arasında tamı bir mutabakat, mevcuttur. Binaenaleyh inflas- yon tehlikesi yoktur. Morkez Bunkası, uyni xamanda bu mutabaka- tın devamını ve bozulmaması konitrol ve temin etmekle mükelleftir. SKU GLIIKTA GDU A GA LT AŞ TU KP G Kooperatif İkinci neşriyat yılını bitirmiştir. Bu iki senelik neşriyat hayatında, sade dar bir meslek mecmuası değil, ayni zamanda memleketin İleri bir fikir mecmuası da olan arkadaşımızı tebrik eder ve muvaffakıyetler dileriz. BELRE A A DAM D AF AT ETELA VAT AMT A 24 . rrt — MH e Ç N © n